本文是一篇國際金融論文，本文通過分析了2017年4月1日至2020年4月30日的8家文本數(shù)據(jù)充分的中國AA級期貨公司對天然橡膠期貨的“每日早評”，同時建立計量模型來量化中國期貨公司的情緒對期貨價格的影響，分析發(fā)現(xiàn)中國期貨公司情緒對橡膠期貨主力連續(xù)價格具有正向作用。
第一章  緒論
第一節(jié)  研究背景與意義
在黨中央、國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，我國誕生了新的期貨市場，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，逐漸從無序走向有序，獲得了舉世矚目的成果，對國民經(jīng)濟發(fā)展和人民物質(zhì)生活水平也有很大的提升作用。經(jīng)過20年的不斷探索和完善，以期貨交易所、期貨企業(yè)為主構(gòu)成的期貨市場已經(jīng)成為債券市場、股票市場、外匯市場之外的重要的資本市場之一，不僅影響其他資本市場發(fā)展，同時影響相應(yīng)品種的實體經(jīng)濟發(fā)展，對國民經(jīng)濟的貢獻日益增長。
作為負(fù)責(zé)期貨交易的組織協(xié)調(diào)撮合和自我監(jiān)督管理的上海期貨交易所，是在中國證券監(jiān)督管理委員會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)監(jiān)督下的公司，而天然橡膠期貨作為上期所化工類產(chǎn)品的主要組成部分，2017-2019年年均天然橡膠成交量高達1.13億手，年均成交額則突破了15萬億元人民幣，在全世界各大交易市場中位居第一名。從1993年第一筆天然橡膠合約成交以來，經(jīng)過20多年的穩(wěn)定運行，天然橡膠期貨價格和天然橡膠現(xiàn)貨價格的關(guān)聯(lián)關(guān)系保持在95%以上，同時和新加坡在內(nèi)的海外市場橡膠期貨價格的關(guān)聯(lián)關(guān)系也保持在80%以上，已經(jīng)在全世界天然橡膠市場中占據(jù)了一席重要的地位。除上海以外，橡膠期貨交易集中在其他兩個交易所——新加坡和東京，其中東京落后于上海，但是新加坡占據(jù)了“半壁江山”。從具體橡膠品質(zhì)來看，上海的天然橡膠具有世界同類合同第一的優(yōu)勢，對2020年上海基本建成國際金融中心起到了很大的推動作用。
互聯(lián)網(wǎng)是世界上最大的信息結(jié)構(gòu)，隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)文本數(shù)據(jù)可用性的增加和金融大數(shù)據(jù)的積累，它為投資者提供了一個收集和交流各種信息的工具，因此越來越多的研究者嘗試從媒體報道、公司新聞、社交網(wǎng)絡(luò)等多個鏈接中提取文本信息，進而形成情感信息。隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，最新數(shù)據(jù)顯示1，我國的網(wǎng)民人數(shù)從遠(yuǎn)低于世界發(fā)達國家水平逐年增長到了超過9.4億人，已經(jīng)追平甚至超過大部分發(fā)達國家。
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第二節(jié)  文獻綜述
一、情緒與情感分析的起源
“情緒”(Emotion)是東方文化較早對情緒和情感進行闡述，根據(jù)《現(xiàn)代漢語詞典》的描述，主要是指產(chǎn)生于人類活動開展或者接觸事物的心理活動，常常和“情感”(Affect)一并使用；而“情感”(Affect)體現(xiàn)為人類內(nèi)心的對于事物的正面或負(fù)面的態(tài)度，但兩者其實略有區(qū)別。簡而言之，“情緒”和“情感”是人心理活動的兩種形態(tài)，“情緒”是一種易變的、具體的體驗狀態(tài)或過程，如因資產(chǎn)增值而喜、疫情爆發(fā)而悲等，是一種比較不穩(wěn)定的、因情況而不斷變化的心理活動；而“情感”代表其對現(xiàn)實生活所形成的穩(wěn)定的體驗系統(tǒng)，如愛國主義情感、美感、理智等，是一種穩(wěn)定的、變化較慢的心理活動。“情緒”圍繞“情感”這一軸心進行振動變化，而“情緒”主要以“情感”作為表現(xiàn)形式；“情感”隨著“情緒”積累，在一定時間及條件下，不同或相同的“情緒”的積累可以演變?yōu)?ldquo;情感”。而西方心理學(xué)中也有類似概念。
而有別于文學(xué)領(lǐng)域，其他相關(guān)領(lǐng)域研究的學(xué)者們得出了幾乎統(tǒng)一的結(jié)論，“情維度的“情緒”分析，研究框架相似，但具體方法應(yīng)用存在差異。

國際金融論文怎么寫

眾多學(xué)術(shù)領(lǐng)域?qū)η榫w的視角并不相同，生物學(xué)、心理學(xué)、社會學(xué)等都作出了本領(lǐng)域的一些研究成果。因篇幅及精力所限，本文主要介紹心理學(xué)、金融市場領(lǐng)域的相關(guān)研究成果。
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第二章  中國期貨公司“每日早評”的情緒分析
第二節(jié)  中國金融機構(gòu)情緒的文本選擇
一、中國期貨公司的地位
期貨公司作為非銀行金融服務(wù)機構(gòu)和重要的衍生工具市場服務(wù)機構(gòu)。它的任務(wù)是代表一些不在期貨交易所會員的投資者進行投資代理。通常包括根據(jù)客戶的實際需求提供期貨交易服務(wù)；以客戶的名義進行所有交易；管理客戶的保證金，以確保交易的安全性和完整性；進行期貨市場分析，充當(dāng)客戶顧問工作。
國外關(guān)于期貨合約的研究相對較早，并在期貨公司的管理和運作模式方面處于領(lǐng)先地位。因為國外擁有完備的金融市場規(guī)則、先進的金融工具、良好的信譽和強大的外部環(huán)境優(yōu)勢，外國期貨公司一直處于領(lǐng)先地位。
多年來，期貨公司的地位越來越重要。隨著期貨公司的力量和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則的增加，許多期貨公司開始采用先進的管理理念、技術(shù)和方法來組織公司運營的同時防范風(fēng)險的產(chǎn)生。此外，期貨公司的建立和發(fā)展符合國內(nèi)企業(yè)集群快速增長的內(nèi)在要求和深化國家金融體制改革的總體趨勢。
本文借鑒了中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的年度期貨公司分類評價結(jié)果（2019年），統(tǒng)計可知我國共有149家期貨公司，其中，14家期貨公司獲AA級，23家獲A級、35家獲BBB級、30家獲BB級、26家獲B級、8家獲CCC級、4家獲CC級、7家獲D級，出于時間效率和優(yōu)質(zhì)信息的考慮，本文選擇14家AA級期貨公司作為主要研究對象。
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第三節(jié)  網(wǎng)絡(luò)爬蟲技術(shù)
網(wǎng)絡(luò)爬蟲（Web Crawler），顧名思義，就像一只不知疲憊的蜘蛛一樣，可以借助網(wǎng)絡(luò)鏈接深入到一個網(wǎng)頁，然后通過網(wǎng)絡(luò)鏈接爬取另外一個網(wǎng)頁，以此循環(huán)往復(fù)，永不停歇，直到到達使用者的目的完成為止[14]。
傳統(tǒng)的方式獲取或者標(biāo)記數(shù)據(jù)，都要耗費大量的人力物力，在互聯(lián)網(wǎng)時代，尤其是針對微信公眾號推送文字這類研究對象，不僅頻率高（一般企業(yè)或政府對外公眾號均達到每日一次推文甚至多次推文，每次推文有一篇，甚至四篇及以上文章），而且每次文章內(nèi)容多，要人工篩選有效信息也比較困難。
人工獲取方法的研究目的是為了獲得高質(zhì)量的長期文章是不可取的，因為缺乏效率。它也面臨著通過手機軟件包或網(wǎng)頁包含非常小的信息，不斷獲得高技術(shù)限制的困境。因此本文采用網(wǎng)絡(luò)爬蟲的方式來獲取期貨公司的公眾號數(shù)據(jù)，但同時經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，因為微信嚴(yán)格的反爬蟲技術(shù)，市場上并沒有現(xiàn)成的軟件可以直接使用，所以本文采取自行構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)爬蟲系統(tǒng)以解決這一難題。（本文已查看微信公眾號robots協(xié)議https://mp.weixin.qq.com/robots.txt，無特定禁止項。 
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第三章  實證分析和模型檢驗 .............................. 27
第一節(jié)  中國天然橡膠期貨市場的基本狀況 ................................ 27
一、天然橡膠簡介 ............................................ 27
二、天然橡膠供給情況 .......................................... 27
第四章  結(jié)論與政策建議 ................................ 42
第一節(jié)  結(jié)論 ....................................... 42
第二節(jié)  管理啟示 ................................... 42
第三章  實證分析和模型檢驗
第一節(jié)  中國天然橡膠期貨市場的基本狀況
一、天然橡膠簡介
天然橡膠直接從天然橡膠樹中提取，通過一定的復(fù)合化學(xué)處理生產(chǎn)的彈性固狀物體。
它具有高彈性、高強度以及良好的機械絕緣性能，因此天然橡膠廣泛應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)和國家生產(chǎn)。例如，在日常生活中，各種輪胎、輸送帶、橡膠家用制品等。同時，在工業(yè)的應(yīng)用和生產(chǎn)中，天然橡膠作用也非常大。
故而，天然橡膠是我國重要的戰(zhàn)略物資，橡膠與鋼鐵、石油、煤炭等其他三項重要物資，共同組成了我國工業(yè)原料體系中的“四大天王”。
二、天然橡膠供給情況
從國內(nèi)外市場來看，因為天然橡膠的天然屬性導(dǎo)致，基本上全球九成以上的橡膠都集中在東南亞國家，其中泰國、印度尼西亞和馬來西亞分別位居前三名，而我國一般落后于印度，位居全球第六，但是自2013年超越印度和馬來西亞以后，近些年穩(wěn)居全球第四名。全球主要國家天然橡膠的年產(chǎn)量及具體分布情況，分別如下表3.1，下圖3.1、3.2所示：

國際金融論文參考

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第四章  結(jié)論與政策建議
第一節(jié)  結(jié)論
本文通過網(wǎng)絡(luò)爬蟲共獲取了13個期貨公司公眾號合計高達51534條推文，其中8家期貨公司在時間區(qū)間內(nèi)（2017年4月1日至2020年4月30日）的關(guān)于橡膠期貨的每日早評合計3914條，結(jié)合橡膠期貨的特點，通過詞袋模型將文本進行分類，主要分為12個情緒類別，并采用第三方新媒體指數(shù)平臺對8家期貨公司的輿論影響力進行賦權(quán)，加權(quán)平均得到橡膠期貨情感指數(shù)。這也是期貨領(lǐng)域第一次引入微信公眾號文本信息作為挖掘?qū)ο螅瑫r第一次關(guān)注中國期貨公司，現(xiàn)有文獻中較少關(guān)注機構(gòu)投資者，僅有個別關(guān)注跨國金融機構(gòu)。
本文按照“中國金融機構(gòu)公開信息?機構(gòu)投資者心理?機構(gòu)投資、個人投資等市場主體交易行為?資產(chǎn)價格”這一行為經(jīng)濟學(xué)研究邏輯，在文獻綜述的基礎(chǔ)上，考慮傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)框架下天然橡膠期貨的主要影響因素之外，首次在橡膠期貨領(lǐng)域引入了情感指數(shù)，以橡膠期貨主力合約價格為研究對象，分析中國期貨公司的“每日早評”的情緒對期貨價格的影響情況。
通過分析了2017年4月1日至2020年4月30日的8家文本數(shù)據(jù)充分的中國AA級期貨公司對天然橡膠期貨的“每日早評”，同時建立計量模型來量化中國期貨公司的情緒對期貨價格的影響，分析發(fā)現(xiàn)中國期貨公司情緒對橡膠期貨主力連續(xù)價格具有正向作用。但本文的結(jié)果也可能存在一定程度的偏差，因為期貨公司自營部門的實際操作可能和行研或經(jīng)紀(jì)部門發(fā)布的公開觀點可能不同，同時期貨公司公眾號的受眾（觀看公眾號的讀者）是否存在有偏性也有待進一步研究。
參考文獻（略）