1.1 研究的背景、意義及方法

商業銀行的誕生離不開風險，經營風險是商業銀行的盈利的方法，所說對于風險的把控是商業銀行極其重要的任務。商業銀行是具有特殊性質的企業，經營貨幣和信用創造使得商業銀行所面臨的風險要遠遠大于一般性的企業。所以風險管理對于商業銀行來說至關重要。 縱觀巴塞爾協議的發展歷程可以發現，每一版巴塞爾協議的誕生都是銀行業危機爆發的結果。1974 年前聯邦德國 Herstatt 銀行和美國富蘭克林國民銀行（Franklin National Bank）的倒閉催生了第一版的巴塞爾協議。經過十幾年的修正 1988 年 7 月通過的《關于統一國際銀行的資本計算和資本標準的報告》，巴塞爾協議有了實質性的進展，將信用風險作為銀行所面臨的最主要的風險。1997 年 7 月全面爆發的東南亞金融風暴和 20 世紀 90 年代，巴林銀行、大和銀行、美國長期資本管理公司等發生的一系列重大風險事件使得巴塞爾委員會意識到了市場風險的重要性。在 1997 年 9 月巴塞爾委員會在推出的《有效銀行監管的核心原則》，表明了商業銀行全面風險管理的理念。2004 年 6 月，正式通過《資本計量和資本標準的國際協議:修訂框架》，即第二版巴塞爾資本協議，形成了以資本充足率、監管部門監督檢查和市場紀律為三大支柱的新資本監管框架。 2008 年爆發的美國次貸危機推動了第三版巴塞爾協議的正式實施。《巴塞爾協議III》不僅加入和操作風險和流動性風險指標，還進一步上調了對于資本充足率的要求。 

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1.2 文獻綜述

國外對于風險的認識較早，早在 1930 年許布納(Hubener)就首次提出了“風險管理”這一概念[1]。后來這一概念逐漸被應用到包括商業銀行在內的不同的領域。目前國內外對于商業銀行風險管理的研究頗為成熟，已經形成了一套較為完備的風險管理理論和應用體系。 博迪在《投資學》中談到 1952 年，馬克維茨撰寫的關于《資產組合選擇》的文章，把數理統計方法帶到了資產組合選擇的研究中，風險管理從一門描述性的學科轉變為分析性學科[2]。同時馬克維茨也因此成為商業銀行風險管理理論的代表人物。在國外風險管理的研究過程中，學術界在國際范圍內達成了一個共識，認為商業銀行的風險管理理論的發展過程大致經歷了由資產風險管理、負債風險管理、資產負債風險管理到全面風險管理的過程。 首先，在資產風險管理階段即 20 世紀 60 年代以前，亞當·斯密(Adam Smith)提出的資產風險管理理論盛行，注重強調資產的流動性。亞當·斯密（1776）在《國富論》中強調了銀行融通資金的重要作用，銀行最為主要的就是盤活暫時不用的資本，將閑置資本投入到資本經營當中[3]。斯密早在 18 世紀就已經提了謹慎、穩健經營銀行資本業務的金融發展理念。     第二，在負債風險管理階段即 20 世紀 60 年代，西方各國經濟發展迅猛，資金需求旺盛，非銀行機構崛起，證券市場日趨成熟，商業銀行面臨著自身資金不足的壓力。為了擴大資金來源，創新出了如 CDs,回購協議、同業拆借等許多金融工具，加大了商業銀行的經營風險。此時風險管理的重點轉向負債風險管理。 第三，資產負債綜合風險管理階段即 20 世紀 70 年代。此時，雷頓森林體系瓦解，匯率、利率波動性加劇，單一的資產風險管理模式或者負債風險管理模式不能保證商業銀行安全性、流動性和效益性的均衡。宏觀經濟催生了利率、匯率、商品期貨和期權等金融衍生工具的出現，為金融機構提供了更多的資產負債風險管理工具。形成了以費雪·布萊克(Fisher Black)、麥隆·舒爾斯(Myron Scholes)、羅伯特·默頓(Roben Menon)的歐式期權定價的一般模型為代表的資產負債綜合管理理論[4]。

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2 商業銀行面臨的主要風險   

 

正如我們在上文提到的，對于商業銀行風險管理的認識和研究在不斷發展，風險管理由資產風險管理階段發展到負債風險管理階段，繼而發展為資產負債管理階段，最終發展成為全面風險管理階段。具體到風險識別方面，《巴塞爾新資本協議》對于操作風險的關注是以往巴塞爾協議所不能達到的創新。由此形成了以信用風險、市場風險和操作風險并存的三大風險體系。但是銀行所面臨的風險遠遠不止這三種風險。流動性風險、合規風險、法律風險、戰略風險和信譽風險也是商業銀行所面臨的主要風險的組成部分。包括國外銀行和我國銀行業監督管理委員會也都是執行以巴塞爾協議為主要框架，以其他風險為重要補充的風險識別管理體系，采用的風險管理分類也都相近。因此對于各類風險的識別和判斷也根據巴塞爾協議的規定有相應的指標和標準。本章節主要針對銀行所面臨的最為主要的和核心的信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險進行詳細的說明。

 

2.1 信用風險 

 眾所周知，信用風險傳統意義上來說是商業銀行甚至于是整個金融市場所面對的主要風險，當然也最早被人們重視。所以對于信用風險的研究也從未停止。一般來說我們定義信用風險(Credit Risk )為在金融交易活動中，交易對手違約或因信用品質潛在變化而導致發生損失的可能[18]。簡單來說，就是在信用產品的交易過程中，信用品的買方不能按照預先約定的時間支付約定的價格，由信用品的購買方的行為導致的信用品的出售方因此受到的損失。我們理解此種風險為直接違約風險，這是對信用風險狹義的理解。廣義的信用風險還包括由于信用品的質量發生變化所引起的價差的變化而導致未到期合約出現貶值的損失。我們稱這種風險為價差風險。 

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2.2 市場風險

商業銀行的市場風險主要是指因市場價格即利率、匯率、股票價格和商品價格的不利變動而使得銀行表內和表外業務發生損失的風險[19]。金融自由化的不斷加劇，不確定因素的大量涌現使得市場風險發生的可能性也就加大了，同時市場風險的發生又夾雜著復雜性和破壞性，使得商業銀行對于市場風險的監管力度不斷加大。商業銀行的市場風險與經濟運行周期、經濟波動存在很大的關聯性，很多不確定的因素都會對其產生影響，所以市場風險的客觀性很明顯。由于商業銀行的主要利潤來源就是存貸利差，隨著利率市場化和貸款利率的放開，市場風險對商業銀行的突出影響也就不言而喻了。     

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3 中信銀行風險管理的現狀 ............ 15 

3.1 中信銀行的概況 .............. 15

3.2 中信銀行風險管理現狀分析 .... 16 

3.2.1 中信銀行公司治理結構 ............... 16 

3.2.2 中信銀行風險管理結構 ............... 17 

3.2.3 中信銀行風險管理策略 ............... 19 

3.3 中信銀行主要風險度量 ........ 20 

3.3.1 信用風險度量 ........... 20 

3.3.2 市場風險度量 ........... 24 

3.3.3 流動性風險度量 ......... 26 

4 中信銀行風險管理存在的問題 ........ 29 

4.1 風險治理結構不夠完善 ........ 29 

4.2 風險管理的構架缺乏健全性 .... 29 

4.3 主要風險的管理能力缺失 ...... 29 

5 中信銀行風險管理升級的主要對策 .... 33 

5.1 完善風險治理結構和內部控制 .............. 33 

5.2 充實風險管理體系和內部行政管理模式 ...... 33 

5.3 提升主要風險管理水平的對策 .............. 33 

5.4 積極推進風險管理文化建設 .... 36 

5.5 培養和引進專業風險管理人才 .............. 36 

5.5.1 風險管理離不開專業高端的管理人才 ............... 36 

5.5.2 提高員工素質 ........... 36 

5.6 互聯網金融環境下，風險管理新突破 ........ 37 

 

5 中信銀行風險管理升級的主要對策 

 

5.1 完善風險治理結構和內部控制 

中信銀行已經建立起了風險治理結構，要不斷強化治理結構對于風險管控的作用。同時要建立起同治理結構配套的內部控制體系，建立完備的約束與激勵機制。縱向建立完善的薪酬激勵制度，從一線員工到中層、高層領導配套建立與風險管理責任相關的約束和激勵制度。內部控制上，要建立一套行之有效的制度與程序，配合日常經營中對全面風險的事前防范、事中控制以及事后監督糾正的需要。同時對于風險的水平和預期發展的方向進行全面的評估分析，以確保風險管理流程按照銀監會相關規定進行，確保風險管理度量符合銀監會的管理要求。 中信已經建立起矩陣式風險管理模式和體系，對于部門的設置要不斷充實和完善，切實的發揮新設置部門的功能和作用，有效保證風險管理部門獨立性、垂直性。要不斷更新對于風險管理頂層設計，對于主要分析建立風險管理的“三道防線”即董事會、監事會和高級管理層的風險管理職責，從董事會到業務層要明確各級風險管理責任主體。加強風險管理委員會的核心風險管理職能。完善的組織構架有助于各分支機構在經營中實現追求利潤與風險控制之間的平衡。同時垂直管理體系有助于得到總行在風險控制上的技術和信息支持，有利于總行對整體經營風險的把握和控制，保證整個銀行經營的穩健性。 執行層面上要改變以前商業銀行內部的行政管理模式，單獨設立風險管理崗位，實現以業務流程為中心的管理體制。對待風險源要進行嚴格控制，各級領導層要對其業務全權負責，使風險橫向延伸趨向于扁平化的管理。組織框架應該使得權利、責任、利益明確區分開來，加快內部制度優化，提高銀行的抵御風險的能力。 

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結 論

 

對于經營風險的商業銀行來說，風險管理向來都是個經久不息的話題，同時對于風險的管理也絕不是一項簡單的事情。國外學者研究風險的歷史悠久，對于商業銀行的風險管理的研究也是時間較長的。我國在 20 世紀 90 年代開始出現大量的關于商業銀行的風險管理的研究，這對于我國銀行業的風險管理的發展起到了極大的推動作用。本文結合前人的研究成果，利用理論分析，對比分析和數據分析，選取了中信銀行作為商業銀行的代表進行分析。針對中信銀行在 2006 年至 2015 年的經營狀況，依據這十年的年報分析其在信用風險、市場風險和流動性風險管理方面存在的問題。從分析結果來看，中信銀行在經營過程過中對于風險管理還存在很多的問題，提升風險管理水平還存在很大空間。在信用風險方面中信銀行的不良貸款率在近三年出現攀升的現象，同時不良貸款的分布過于集中，撥備覆蓋率和股份制商業銀行以及五大行相比水平較低，近五年的貸款撥備率也是低于招商銀行；在市場風險方面，利息收入占比較高，說明中信銀行在盈利模式方面還存在較大改進的空間，需要不斷調整靠“吃利差”的單一盈利模式；流動性風險管理方面初見成效，資產和負債結構有待調整。同時本文針對中信銀行在風險管理方面存在的問題，給出了與之對應的解決方法，為改善中信銀行的風險管理機制，提高風險管理水平提供了參考。同時針對目前互聯網金融快速發展的大環境，也給出了適應大環境下的風險管理的建議，這對于中信銀行乃至于我國所有的股份制商業銀行或者大型商業銀行來說都是具有建設性的意見。當然，商業銀行的風險管理是一個需要長期研究的復雜問題，文中的有些指標選取由于數據不全，分析的不夠完整，分析能力和水平還需要不斷提高，還有很多問題值得去不斷地深入研究和探討。  

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參考文獻(略)