本文是一篇國(guó)際貿(mào)易論文，本文采用了PSM-DID的回歸方法，將2008年設(shè)定為危機(jī)沖擊年，，將出口企業(yè)根據(jù)是否具備內(nèi)部融資能力進(jìn)行分組。具有內(nèi)部融資能力的企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組，其具有良好的內(nèi)部融資環(huán)境；
1.緒論
1.1研究背景及意義
1.1.1研究背景
2020年，中央政治局常委會(huì)會(huì)議明確提出“構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的新發(fā)展格局”。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)要繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，發(fā)揮中國(guó)超大規(guī)模的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力。國(guó)際上要加強(qiáng)國(guó)際合作，在國(guó)際形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜的背景下，承擔(dān)大國(guó)責(zé)任，維護(hù)國(guó)際產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全。

國(guó)際貿(mào)易論文怎么寫

中國(guó)是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，隨著中國(guó)對(duì)外開放程度與對(duì)外開放水平不斷提高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)分享著經(jīng)濟(jì)全球化帶來的巨大利益，出口更一直是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“三駕馬車”之一。中國(guó)貿(mào)易出口額與GDP協(xié)同趨勢(shì)十分明顯。如圖1-1所示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量逐年穩(wěn)步提升，出口額也在逐漸擴(kuò)大。中國(guó)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)變化十分敏感。2001年中國(guó)入世，出口額迅速提高，也帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增速提高。2008年受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊，中國(guó)經(jīng)濟(jì)突然增速放緩，對(duì)外出口額增速也同步放緩，貿(mào)易出口額的變化幅度整體大于經(jīng)濟(jì)總量的變化幅度。
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1.2研究?jī)?nèi)容及方法
1.2.1研究?jī)?nèi)容
本文主要圍繞出口企業(yè)的內(nèi)部資本市場(chǎng)進(jìn)行研究，分析出口企業(yè)獲得內(nèi)部融資能力后的出口表現(xiàn)。使用PSM-DID方法進(jìn)行回歸分析，將集團(tuán)公司子公司和對(duì)照組進(jìn)行對(duì)比，再將集團(tuán)公司的子公司進(jìn)行分類研究，深入研究集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)會(huì)使哪一類型的企業(yè)受益更多。進(jìn)一步地，將研究結(jié)論進(jìn)行樣本、時(shí)間維度上的擴(kuò)展，研究基準(zhǔn)回歸的結(jié)論是否能在更大范圍的企業(yè)中得到驗(yàn)證，集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)是否在長(zhǎng)期保持。在機(jī)制檢驗(yàn)的第一部分對(duì)內(nèi)部資本市場(chǎng)進(jìn)行傳導(dǎo)機(jī)制的檢驗(yàn)，主要檢驗(yàn)了具備內(nèi)部融資能力的企業(yè)在資金調(diào)配能力、償債能力和盈利能力哪一項(xiàng)上更強(qiáng)，所以有更好的出口表現(xiàn)。
機(jī)制檢驗(yàn)的第二部分將本文的研究視角從內(nèi)部資本市場(chǎng)擴(kuò)展到外部資本市場(chǎng)。集團(tuán)公司內(nèi)部的上市企業(yè)形成了內(nèi)外部資本市場(chǎng)聯(lián)結(jié)的紐帶，公開發(fā)行市場(chǎng)上的資金流入到集團(tuán)公司內(nèi)部資本市場(chǎng)，內(nèi)部資本市場(chǎng)擴(kuò)大，出口企業(yè)內(nèi)部融資能力更強(qiáng)。
基于以上所有的實(shí)證研究，本文擬從企業(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)發(fā)展角度提出政策建議；根據(jù)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)為出口企業(yè)帶來的異質(zhì)影響，針對(duì)不同特征的企業(yè)發(fā)展提出政策建議；根據(jù)機(jī)制檢驗(yàn)中對(duì)外部資本市場(chǎng)的相關(guān)研究，也提出對(duì)外部資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展的政策建議，作為本文的有效補(bǔ)充。
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2.文獻(xiàn)綜述
2.1金融業(yè)發(fā)展對(duì)出口企業(yè)的正面影響
根據(jù)HOS理論，一國(guó)應(yīng)生產(chǎn)并出口本國(guó)要素稟賦豐富的資源所生產(chǎn)的產(chǎn)品，而包括資本要素在內(nèi)的稟賦條件是決定一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)的決定因素，影響一國(guó)的國(guó)際貿(mào)易情況。金融業(yè)發(fā)展程度影響了一國(guó)的資本積累，進(jìn)而影響一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的模式（孫兆斌，2004；陽佳余，2007）。HOS理論在實(shí)證中也能得到證明，在HOS模型中加入金融發(fā)展的變量進(jìn)行回歸分析，研究表明國(guó)家的金融發(fā)展水平越高，其依賴外部融資來源較強(qiáng)的行業(yè)出口份額越多。產(chǎn)生這樣的結(jié)構(gòu)變化主要原因在于，越是金融發(fā)達(dá)的國(guó)家越能有效動(dòng)員儲(chǔ)蓄，減少投資不確定性，資源配置效率更高校，引導(dǎo)資金進(jìn)入更加有潛力的部門，對(duì)于外源融資較強(qiáng)的技術(shù)密集型企業(yè)更容易獲得金融支持，使該行業(yè)的產(chǎn)品出口具有比較優(yōu)勢(shì)（齊俊妍，2005）。金融系統(tǒng)發(fā)展水平對(duì)高固定資產(chǎn)行業(yè)的行業(yè)影響也能產(chǎn)生較大影響，它能夠幫助企業(yè)獲得足夠的前期成本。從國(guó)際收支平衡表的角度也能印證金融發(fā)展的重要作用，國(guó)際上高收入國(guó)家的經(jīng)常項(xiàng)目余額對(duì)金融發(fā)展更加敏感，金融發(fā)展越完善，國(guó)家的金融資產(chǎn)配置效率越高，儲(chǔ)蓄率將會(huì)降低，導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目發(fā)生逆差（尹燁天等，2021）。
金融業(yè)對(duì)貿(mào)易部門的影響路徑來供給端和需求端：在供給端方面，金融業(yè)發(fā)展使企業(yè)可以獲得足夠的資金支持來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從而獲得規(guī)模效益；在需求端方面，金融業(yè)發(fā)展使國(guó)民財(cái)富迅速膨脹，居民具有更強(qiáng)的消費(fèi)能力和消費(fèi)欲望，外貿(mào)部門對(duì)外出口規(guī)模擴(kuò)大。
從金融發(fā)展對(duì)國(guó)際貿(mào)易影響的路徑來看，金融發(fā)展通過制度變化、資源分配、分散風(fēng)險(xiǎn)和匯率調(diào)整來影響國(guó)際貿(mào)易。金融的制度變化主要影響企業(yè)的融資約束，制度的改進(jìn)和完善能夠更好地為企業(yè)服務(wù)；金融對(duì)資源分配和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用主要體現(xiàn)在金融的效率，高效率的金融結(jié)構(gòu)下，資源配置能夠得到優(yōu)化配置，風(fēng)險(xiǎn)分散能力更強(qiáng)，資源總是合理的流向高效率的部門，從而使高效出口企業(yè)擴(kuò)大出口。匯率調(diào)整主要從貿(mào)易結(jié)算的角度來看，匯率貶值會(huì)對(duì)國(guó)家的貿(mào)易產(chǎn)生重要的促進(jìn)作用。
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2.2金融脆弱性對(duì)出口企業(yè)的負(fù)面影響
金融業(yè)對(duì)出口企業(yè)的負(fù)面影響主要來自于周期性爆發(fā)的金融危機(jī)。金融系統(tǒng)自身具有不穩(wěn)定性，金融危機(jī)頻發(fā)，國(guó)際企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)越深，受到危機(jī)沖擊越大。在金融危機(jī)發(fā)生階段，出口企業(yè)將面臨資金鏈斷裂，信用驟然收緊等問題，經(jīng)營(yíng)規(guī)模受到極大影響。
2008年美國(guó)金融危機(jī)發(fā)生后，各國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷，消費(fèi)不足，對(duì)國(guó)際貿(mào)易造成巨大的沖擊。美國(guó)大體量的負(fù)債消費(fèi)支撐了東亞經(jīng)濟(jì)的出口需求，美國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易逆差逐漸擴(kuò)大，其他國(guó)家的順差相應(yīng)增大。出口國(guó)家由于貿(mào)易順差帶來的美元儲(chǔ)備，又通過資本市場(chǎng)回流美國(guó)市場(chǎng)，這種貿(mào)易順差與資本市場(chǎng)外匯儲(chǔ)備回流的現(xiàn)象被稱為“雙循環(huán)”（李向陽，2009）。國(guó)際貿(mào)易以“雙循環(huán)”的方式與金融業(yè)掛鉤，這也意味著金融業(yè)的沖擊與變化，將會(huì)對(duì)國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)造成影響。
金融危機(jī)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響研究分為兩類：第一，研究金融危機(jī)對(duì)出口貿(mào)易的沖擊，導(dǎo)致了國(guó)際貿(mào)易量的縮減，出口企業(yè)資金緊缺，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)倒閉和失業(yè)率增加。第二，金融危機(jī)以國(guó)際貿(mào)易為渠道，從危機(jī)發(fā)生國(guó)傳播到貿(mào)易伙伴國(guó)，導(dǎo)致了全球性的金融危機(jī)。兩類研究結(jié)果也是相輔相成，金融危機(jī)沖擊下導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易低迷，國(guó)際貿(mào)易受到?jīng)_擊，而國(guó)家又深度參與和依賴對(duì)外貿(mào)易，則該國(guó)的金融市場(chǎng)也會(huì)受到金融危機(jī)的波及，從而產(chǎn)生全球性的、系統(tǒng)性的金融危機(jī)。
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3.理論背景與研究假設(shè) ........................ 16
3.1理論背景 .............................. 16
3.2研究假設(shè) ..................................... 17
4.數(shù)據(jù)說明與模型構(gòu)建 ....................... 19
4.1數(shù)據(jù)來源 ............................................... 19
4.2數(shù)據(jù)處理 ........................ 19
5.實(shí)證分析 ........................................ 24
5.1基準(zhǔn)回歸 ............................... 24
5.2安慰劑檢驗(yàn) ........................ 26
6.機(jī)制檢驗(yàn)
6.1內(nèi)部資本市場(chǎng)機(jī)制檢驗(yàn)
6.1.1機(jī)制傳導(dǎo)路徑分析

國(guó)際貿(mào)易論文參考

路徑①：突發(fā)性危機(jī)將會(huì)對(duì)企業(yè)的資金調(diào)配能力產(chǎn)生直接影響，進(jìn)而影響出口規(guī)模。外貿(mào)需求縮減或買方無力支付貨款，將導(dǎo)致企業(yè)資金無法正常回流，流動(dòng)資產(chǎn)減少，資金調(diào)配能力減弱，進(jìn)而容易陷入資金鏈斷裂，無法繼續(xù)生產(chǎn)，出口規(guī)模縮減。集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)下出口企業(yè)具有內(nèi)部融資能力，從內(nèi)部資本市場(chǎng)調(diào)配到資金，相對(duì)于不具備及內(nèi)部融資能力的企業(yè)，增加了一條流動(dòng)資金融資途徑，從而能在繼續(xù)維持生產(chǎn)，保持更好的出口表現(xiàn)。
路徑②：突發(fā)性危機(jī)發(fā)生時(shí)，償債能力受到影響，已發(fā)生的負(fù)債難以覆蓋，由于貸款人收緊信用額度，企業(yè)難以獲得新的融資，企業(yè)出口規(guī)模縮減。企業(yè)面臨突發(fā)性危機(jī)時(shí)，具有集團(tuán)公司背景的企業(yè)能從集團(tuán)公司內(nèi)部獲得融資，具有內(nèi)部融資能力，維持償債能力，避免企業(yè)信用受損，相對(duì)于不具備內(nèi)部融資能力的企業(yè)，會(huì)有更好的出口表現(xiàn)。
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7.結(jié)論及政策建議
7.1研究結(jié)論
本文使用2008年金融危機(jī)作為歷史鏡鑒，研究出口企業(yè)在集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)背景下，內(nèi)部資本市場(chǎng)賦予的內(nèi)部融資能力，是否使出口企業(yè)具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保持出口穩(wěn)定。采用了PSM-DID的回歸方法，將2008年設(shè)定為危機(jī)沖擊年，，將出口企業(yè)根據(jù)是否具備內(nèi)部融資能力進(jìn)行分組。具有內(nèi)部融資能力的企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組，其具有良好的內(nèi)部融資環(huán)境；選擇規(guī)模、行業(yè)類似的企業(yè)作為對(duì)照組，對(duì)照組企業(yè)不在集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中，不具備內(nèi)部融資能力。基準(zhǔn)回歸的結(jié)果表明，具有內(nèi)部融資能力的企業(yè)在危機(jī)發(fā)生年的出口額平均比對(duì)照組高20%。說明內(nèi)部資本市場(chǎng)能幫助出口企業(yè)應(yīng)對(duì)突發(fā)危機(jī)，維持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。
在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，本文還提供了新的衡量金融危機(jī)沖擊變量的指標(biāo)，使用連續(xù)性變量替換二元變量，回歸結(jié)果在基準(zhǔn)回歸的樣本中保持一致。 在異質(zhì)性分析、擴(kuò)展分析的部分中，通過分組回歸發(fā)現(xiàn)合資企業(yè)、中小型企業(yè)和東部企業(yè)在集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)下，內(nèi)部融資能力的優(yōu)勢(shì)都更加明顯，這三類企業(yè)更加需要內(nèi)部資本市場(chǎng)的幫助，以應(yīng)對(duì)突發(fā)危機(jī)所帶來的融資約束。具有內(nèi)部融資能力的合資企業(yè)在危機(jī)發(fā)生年出口額平均比對(duì)照組高27%；具有內(nèi)部融資能力的中型企業(yè)在危機(jī)發(fā)生年出口額平均比對(duì)照組高43%；具有內(nèi)部融資能力的小型企業(yè)在危機(jī)發(fā)生年出口額平均比對(duì)照組高26%；具有內(nèi)部融資能力的東部企業(yè)在危機(jī)發(fā)生年出口額平均比對(duì)照組高20%。通過擴(kuò)展分析發(fā)現(xiàn)，在短期沖擊下，內(nèi)部融資能力帶來的出口優(yōu)勢(shì)只能在子公司中體現(xiàn)，而母公司不能與同類型企業(yè)拉開差距。
參考文獻(xiàn)（略）