本文是一篇投資分析論文，本文認(rèn)為各省市應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際合理引進(jìn)外商投資。若我國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與外商在生產(chǎn)技術(shù)上存在較大差距，外商企業(yè)采用的技術(shù)水平超過(guò)本土企業(yè)的吸收能力，則不僅不會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)產(chǎn)生技術(shù)溢出作用，反而會(huì)因?yàn)橐M(jìn)外商投入，使當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，對(duì)技術(shù)進(jìn)步造成不利影響。
第一章緒論
1.1研究背景、目的及意義
1.1.1研究背景
隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快，國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資等國(guó)際間資本流動(dòng)日趨活躍，各國(guó)的產(chǎn)品服務(wù)和資本不再局限于國(guó)家內(nèi)部，而是出現(xiàn)國(guó)際間跨國(guó)流動(dòng)的新景象。高流動(dòng)性、高安全性、高收益率成為各國(guó)投資者權(quán)衡是否開展對(duì)外投資的重要因素，國(guó)際分工也由產(chǎn)業(yè)間協(xié)作向產(chǎn)品零部件深度合作轉(zhuǎn)變。伴隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的趨于穩(wěn)定和國(guó)際分工的不斷細(xì)化，外商所選擇的投資領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，中間品貿(mào)易在種類與數(shù)量上均有所增加，對(duì)一國(guó)或地區(qū)的貿(mào)易模式、工業(yè)生產(chǎn)方式、產(chǎn)品技術(shù)水平都有深遠(yuǎn)發(fā)展。由外資引起的技術(shù)溢出效應(yīng)，也從科技創(chuàng)新、生產(chǎn)效率、組織管理等多方面影響著東道國(guó)。 根據(jù)《2021年世界投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)全球國(guó)際直接投資流量有所上升，在2016年達(dá)到超2萬(wàn)億美元的峰值后，逐年下降，2019年國(guó)際直接投資流量數(shù)據(jù)出現(xiàn)回升達(dá)1.5萬(wàn)億美元。但受疫情影響，2020年該數(shù)值下降至1萬(wàn)億美元，比金融危機(jī)時(shí)期還要低20％，達(dá)到近十五年來(lái)的歷史新低。國(guó)際直接投資的下降幅度明顯大于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和國(guó)際貿(mào)易額的下降幅度，產(chǎn)生此現(xiàn)象的原因在于，為應(yīng)對(duì)全球新冠疫情，各國(guó)均實(shí)行較為嚴(yán)格的對(duì)外管控政策，這期間正在進(jìn)行的投資項(xiàng)目進(jìn)度出現(xiàn)暫緩，對(duì)于尚未開始的投資項(xiàng)目，投資者因?qū)λネ私?jīng)濟(jì)周期的預(yù)期而重新評(píng)估對(duì)外直接投資的可行性。綜合各方面原因，疫情后國(guó)際直接投資整體減弱，投資趨勢(shì)在上半年受較大影響，跨境并購(gòu)和國(guó)際項(xiàng)目融資交易于下半年開始回暖。雖然受疫情沖擊，2020年國(guó)際直接投資產(chǎn)生下滑，但整體趨勢(shì)仍有回暖預(yù)期，且目前經(jīng)濟(jì)全球化已是大勢(shì)所趨，國(guó)際間直接投資活動(dòng)也日漸頻繁。
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1.2文獻(xiàn)綜述
1.2.1國(guó)外研究
1.外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的理論發(fā)展
以外商直接投資為視角研究東道國(guó)的技術(shù)溢出效應(yīng)發(fā)展已久，最早提出東道國(guó)引進(jìn)外商直接投資可以提高本國(guó)經(jīng)濟(jì)福利的是Mcdougall（1960），其最早提出FDI通過(guò)國(guó)際技術(shù)擴(kuò)散來(lái)提升東道國(guó)企業(yè)的技術(shù)發(fā)展能力和資本存量，使其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況得到改善1。但此時(shí)主要涉及對(duì)FDI投資效應(yīng)和成本運(yùn)營(yíng)方面的研究，尚未形成較為全面的研究體系。
Caves（1989）認(rèn)為FDI帶來(lái)的技術(shù)溢出會(huì)對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生三類不同影響：第一類指東道國(guó)本身具有相關(guān)行業(yè)的準(zhǔn)入限制，因FDI企業(yè)的強(qiáng)行進(jìn)入，改善了行業(yè)內(nèi)的資源配置效率；第二類指由于FDI企業(yè)進(jìn)入某一行業(yè)而引起的競(jìng)爭(zhēng)加劇，本國(guó)企業(yè)迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，提高現(xiàn)有資源利用率、加大科研投入、技術(shù)引進(jìn)。第三類指FDI企業(yè)通過(guò)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)和模仿效應(yīng)，加快東道國(guó)企業(yè)行業(yè)內(nèi)部的技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散速度。Gerschenkron（1962）從外商直接投資的技術(shù)溢出速度分析，認(rèn)為技術(shù)溢出速度的快慢取決于東道國(guó)行業(yè)內(nèi)平均技術(shù)水平與世界整體平均水平的差距，兩者呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，技術(shù)相差大則溢出速度快。Hejazi與Safarian（1996）認(rèn)為美國(guó)的資本存量通過(guò)出口影響了與其進(jìn)行貿(mào)易的20個(gè)工業(yè)國(guó)家。Sakurai（1996）通過(guò)對(duì)經(jīng)合組織國(guó)家技術(shù)研發(fā)與全要素生產(chǎn)率的實(shí)證分析，認(rèn)為行業(yè)內(nèi)技術(shù)流入對(duì)部門經(jīng)濟(jì)回報(bào)率較高，即研發(fā)和技術(shù)擴(kuò)散對(duì)生產(chǎn)力增長(zhǎng)提供積極作用。Driffield（2002）認(rèn)為外商直接投資會(huì)影響東道國(guó)行業(yè)的全要素生產(chǎn)率，技術(shù)利用型外資對(duì)東道國(guó)具有正向技術(shù)溢出效應(yīng)、技術(shù)尋求型外資具有負(fù)外溢效應(yīng)。
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第二章相關(guān)概述與理論基礎(chǔ)
2.1基礎(chǔ)概念
2.1.1外商直接投資
外商直接投資是指外國(guó)企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，按照東道國(guó)的法規(guī)、政策，用現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)、股權(quán)等方式，在東道國(guó)境內(nèi)開辦外商獨(dú)資企業(yè)、中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等19。其中中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)是目前我國(guó)利用外商投資方式中使用最早且企業(yè)數(shù)量最多的一種。
外商直接投資的形式有以下類型：獨(dú)資建立新企業(yè)、投資控股本土企業(yè)以及利潤(rùn)再投資三種方式。獨(dú)資建立新企業(yè)指外商企業(yè)通過(guò)投資、設(shè)立子公司或分支機(jī)構(gòu)的形式，在東道國(guó)市場(chǎng)收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)、擴(kuò)大地區(qū)及行業(yè)影響力，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，依靠先進(jìn)技術(shù)獲得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。投資控股本土企業(yè)指外商企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資、技術(shù)入股等方式，達(dá)到股權(quán)控制占比，進(jìn)而擁有對(duì)該被投資企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。利潤(rùn)再投資指外商投資者將直接投資所獲利潤(rùn)全部或部分應(yīng)用于對(duì)相關(guān)企業(yè)的追加投資。隨著國(guó)際化進(jìn)程加快以及投融資程度加深，利潤(rùn)再投資會(huì)逐漸成為主要的外商直接投資形式之一。
外商直接投資與其他投資形式相比，具有跨國(guó)性、實(shí)體性、控制性和滲透性的特點(diǎn)。具體體現(xiàn)在富有先進(jìn)技術(shù)或資金充足的投資主體通過(guò)多種形式的跨國(guó)投融資將資金投入其他國(guó)家相關(guān)行業(yè)，展開實(shí)體性的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并對(duì)本土行業(yè)的相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生股權(quán)控制作用。在跨國(guó)投融資活動(dòng)中，跨國(guó)公司的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)等通過(guò)示范、模仿、競(jìng)爭(zhēng)等效應(yīng)會(huì)對(duì)東道國(guó)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生滲透性作用。
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2.2外商直接投資相關(guān)理論
2.2.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論
壟斷優(yōu)勢(shì)理論又稱公司特有優(yōu)勢(shì)理論，最早是在Hymer（1976）20中提出的，隨后金德爾伯格（Charles P.Kindleberger）在此基礎(chǔ)上加以補(bǔ)充完善。該理論認(rèn)為跨國(guó)公司應(yīng)考慮如何獲得行業(yè)內(nèi)的壟斷利潤(rùn)，進(jìn)而開展對(duì)外直接投資活動(dòng)。在不完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，跨國(guó)公司應(yīng)充分利用自身生產(chǎn)技術(shù)、管理組織經(jīng)驗(yàn)等無(wú)形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)以及企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在東道國(guó)市場(chǎng)中，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得壟斷利潤(rùn)，占據(jù)發(fā)展主導(dǎo)地位。
2.2.2技術(shù)生命周期理論
由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗農(nóng)和哈維在產(chǎn)品生命周期理論基礎(chǔ)上提出了技術(shù)生命周期理論，其認(rèn)為技術(shù)是一種特殊的國(guó)際流動(dòng)商品，其具有自身企業(yè)內(nèi)技術(shù)流動(dòng)的特點(diǎn)外，也有向外技術(shù)溢出的傾向。弗農(nóng)根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論提出，工業(yè)產(chǎn)品背后的技術(shù)發(fā)展也和產(chǎn)品生產(chǎn)研發(fā)一樣，需要經(jīng)歷以下四個(gè)階段：引入、成長(zhǎng)、成熟、衰退階段。哈維則將技術(shù)的生命周期劃分為技術(shù)開發(fā)、檢驗(yàn)、應(yīng)用啟動(dòng)、對(duì)外擴(kuò)張、成熟、退化六個(gè)階段。齋藤優(yōu)在1983年提出技術(shù)的生命周期中闡述，跨國(guó)企業(yè)通過(guò)以下的國(guó)際經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)，有機(jī)的相互關(guān)聯(lián)，呈現(xiàn)出周期性循環(huán)的規(guī)律。一是，向國(guó)際市場(chǎng)中出口蘊(yùn)含新技術(shù)的先進(jìn)產(chǎn)品；二是，利用前期技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的財(cái)富積累，直接或間接投資于市場(chǎng)相對(duì)不發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)依托東道國(guó)的廉價(jià)勞動(dòng)力、原材料和本國(guó)的先進(jìn)技術(shù)投資生產(chǎn)并直接銷售；三是，對(duì)外進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移21。齋藤優(yōu)將技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品生產(chǎn)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相互關(guān)聯(lián)，較好的解釋了跨國(guó)企業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)制。
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第三章韓國(guó)在華直接投資現(xiàn)狀分析..........................................14
3.1韓國(guó)在華直接投資進(jìn)程.........................................14
3.2韓國(guó)在華直接投資特點(diǎn)........................................15
第四章韓國(guó)在華直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的實(shí)證分析............................24
4.1模型設(shè)定與數(shù)據(jù)選取............................30
4.1.1理論模型的推導(dǎo)與構(gòu)建.......................................24
4.1.2變量選擇與數(shù)據(jù)選取............................................26
結(jié)論........................35
第四章韓國(guó)在華直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的實(shí)證分析
4.1模型設(shè)定與數(shù)據(jù)選取
4.1.1理論模型的推導(dǎo)與構(gòu)建
1.技術(shù)進(jìn)步的理論模型
外商直接投資對(duì)東道國(guó)技術(shù)進(jìn)步的影響主要表現(xiàn)在對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)效率和對(duì)地區(qū)整體技術(shù)水平提高兩方面。由于生產(chǎn)技術(shù)提高是不可以直接觀察到的變量，因此需要通過(guò)生產(chǎn)函數(shù)總量測(cè)算的方法進(jìn)行衡量。本文以C-D生產(chǎn)函數(shù)為研究基礎(chǔ)，采用索羅余值法對(duì)各省市技術(shù)進(jìn)步進(jìn)行定量測(cè)算，以全要素生產(chǎn)率將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步水平進(jìn)行定量表示。
理論模型包含以下假設(shè)條件：一是，假定生產(chǎn)要素只有資本和勞動(dòng)，且兩者可以按一定比例相互替代；二是，生產(chǎn)要素能夠被充分利用，不存在資源的浪費(fèi)；三是，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，資本與勞動(dòng)報(bào)酬以兩者邊際產(chǎn)出進(jìn)行衡量。
同時(shí)考慮到我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步、全要素生產(chǎn)率不僅是外商直接投資帶來(lái)的，還受到其他因素的影響。近年來(lái)我國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)的不斷開放、國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)水平不斷提升，我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易水平也對(duì)各行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步水平產(chǎn)生較為明顯的推動(dòng)作用，我國(guó)企業(yè)可以通過(guò)進(jìn)口獲得先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和制造工藝。基于勞動(dòng)力具有流動(dòng)性的特點(diǎn)，企業(yè)通過(guò)高薪聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外的優(yōu)秀人才，以掌握并不斷創(chuàng)新生產(chǎn)技術(shù)和完善管理組織結(jié)構(gòu)。同時(shí)近年來(lái)我國(guó)不斷加大對(duì)人才創(chuàng)新能力的培養(yǎng)投入，攻克相關(guān)領(lǐng)域的核心技術(shù)，對(duì)我國(guó)各省份、各行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步起到推動(dòng)作用。 ...........................
結(jié)論
本文以韓國(guó)在華直接投資對(duì)各省市帶來(lái)的技術(shù)溢出效應(yīng)為研究目的展開分析。采用文獻(xiàn)研究法和定性定量相結(jié)合的分析思路。首先，在緒論中對(duì)國(guó)內(nèi)外的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理；其次，在第二章中對(duì)外商投資和技術(shù)溢出的相關(guān)理論進(jìn)行概述。進(jìn)而，在第三章的定性分析中，明確了韓國(guó)在華直接投資的進(jìn)程、投資特點(diǎn)和技術(shù)溢出的途徑。在投資進(jìn)程的分析中，詳細(xì)從中韓兩國(guó)建交前的20世紀(jì)80年代至今展開分析，認(rèn)為2010年韓國(guó)在華直接投資開始出現(xiàn)了回升，但增長(zhǎng)速度較為緩慢，同時(shí)受疫情沖擊影響，近兩年韓方投資出現(xiàn)下滑。
韓國(guó)直接投資特點(diǎn)分析方面，從區(qū)位選擇上，以2010年至2015年和2016年至2020年，兩個(gè)不同5年的不同地區(qū)投資金額進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)韓國(guó)在華直接投資逐漸由具有地理和文化優(yōu)勢(shì)的環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)和東三省地區(qū)向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部沿海和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)轉(zhuǎn)移；在行業(yè)選擇方面，對(duì)比了2001年至2020年，20年間的韓方投資的行業(yè)分布變化，發(fā)現(xiàn)韓國(guó)企業(yè)主要集中投資于我國(guó)制造業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)的相關(guān)企業(yè)，同時(shí)對(duì)我國(guó)科技領(lǐng)域和信息服務(wù)業(yè)的投資占比也逐年升高。
在投資動(dòng)機(jī)的分析中發(fā)現(xiàn)，匯總了2011年至2020年間韓國(guó)在華直接投資按不同投資動(dòng)機(jī)分類的投資金額，對(duì)比發(fā)現(xiàn)不同于早期的外商來(lái)華投資多以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本為首要出發(fā)點(diǎn)。近10年來(lái)，韓方以進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)成為首要目標(biāo)，以“為進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)開展的投資”在整體上呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
參考文獻(xiàn)（略）