筆者通過分析可以明白股權投資當中風險的控制依賴于投資價值發現能力、提升投資價值增值能力以及保障投資價值能夠實現。風險隨時存在，要同時防控內部和外部風險才能使項目順利完成，并取得預期效果。第三，投資企業想要通過股權投資獲得利益，除一定現金之外，必須要能夠獲得投資平臺資源的支持。浮梁通用機場是北汽集團投資對象，前者獲得了后者的資金支持，不需要進行貸款，在資金上少了不少壓力，也能夠在具體業務推廣、公司治理、戰略規劃上獲得北汽集團的指導和支持，這些對于浮梁通用機場來說是擴大業務和規模的不可多得機會。

1 導論

1.1 研究背景與意義
1.1.1 研究背景
世界各國都存在自己的領空，而且同一國家城市之間也會因為管理關系等使得上空被彼此劃分開，不過通過彼此通航形式來利用飛行器實現彼此連接。這種航空形式不僅使得人口、資源彼此轉移，也使得不同地區之間的經濟、文化、政治等上層建筑也可以彼此影響交流。特別是在現如今世界經濟一體化之下，國際產業融合程度加深，使得各國貿易頻率增加，這就刺激國與國交通運輸獲得進一步發展，而航空運輸更是出現了本質的改變，其服務質量、運輸速度等都得以改觀，從而獲得了越來越多企業的關注并且成為一些大型公司首選的運輸模式，這也使得機場建設有關的技術、人力、資金、資源等進一步聚集起來，使得和機場有關的產業不斷向這里靠攏，而這些產業和機場周圍區域也形成了呼應，彼此構成了一種特殊的經濟形態即臨空經濟。在人類歷史中，機場的主要運輸工具就是飛機，同時也包括了地面的跑道、控制塔、其他具有服務作用的設施。進一步來說機場有關主體也包括了乘客和貨物。而在臨空經濟當中，這種傳統認知發生了重構，即機場除了擁有基本設施以及服務之外，更可以將影響力進一步擴散到機場之外。即其邊界被弱化，其作為一種新興經濟和金融業、奢侈品銷售、商場運營、藝術以及娛樂業產生了關聯，這也是臨空經濟之所以影響當地經濟的根本原因。
這幾年我國一些省份先后建設通用機場，目的是推進通用航空快速發展使得地方交通能力獲得提升。只是現階段關于政府和市場于通用機場建設中誰來主宰還存在很大的爭議。例如 2014 年 5 月份，重慶市人民政府就航空產業發展頒布了《意見》，其中指出：需要讓市場在機場建設中發揮主要作用，至于建設用地則需要政府以劃撥形式予以滿足。對于政府和市場誰來主宰，需要針對通用機場在航空產業的發展、地區交通運輸體系當中的作用，同時結合機場效益評估來進行總體的評價才能給出答案。

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1.2 國內外研究現狀
1.2.1 國內研究綜述
徐行（2014）[1]通用機場指的是除了公共航空運輸外，民用航空器承攬的民用航空活動需要的機場，例如直升機、飛機升降、滑行、停放場地以及相關地面基礎設施。高原地區的該類機場組成有二：高原通用機場、高高原通用機場。前者一般設定于海拔在 1500～2438 米之間，高高原通用機場海拔在 2438 米及以上。我國高原通用機場主要分布在云南、貴州、四川、西藏等地。
商承灝（2017）[2]在闡述通用航空產業發展現狀基礎上，重點對通用航空領域的產業鏈效應展開科學的研究，結果認為：該類產業于其它產業的影響力系數逐年增加；通用航空產業對二三產業的驅動水平為 53.8%、44.5%；對通用航空產業投資增大其對其他領域帶動作用越強；對于科技創新工作來說，通用航空腸液具有明顯的驅動作用。
李灝（2016）[3]指出航空產業鏈中通用機場作用顯著，因為其屬于基礎設施，決定著機場的使用效果效率。他認為和國外相比我國該類機場少，分布失衡，供給明顯不足。為了能夠對通用機場建設形成精準深入分析，找到其中主要矛盾，他特別利用了PEST 模型，從政策環境、經濟環境、社會環境以及技術環境四個維度展開分析，對其優劣勢形成討論，找到該類機場的發展制約因子，繼而給出對應的應對策略。
韓卿愛，馬馳（2016）[4]指出：我國正在大力推進通用航空的發展，以西南某地區為研究對象，從經濟發展、旅游資源、綜合交通、搶險救災等方面對該地區建設該類機場建設進行了必要性分析，結合分析結果來對該地區該類機場建設形成對應的一些建議和意見。
郝敏（2016）[5]指出，該類機場成為綜合交通運輸系統的根本，隨著我國該類機場的蓬勃發展，通用機場在規劃和建設方面也暴露出一些問題。而她的這篇論文的目的就是針對機場建設前期咨詢工作當中存在的問題專門進行了探討，其對于該類機場規劃和建設具有一定的參考價值。
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2 通用機場及其項目投資決策分析的必要性

2.1 通用機場的概念與特征
2.1.1 通用機場的概念
機場連接著地面和空中運輸工具，屬于航空的基本設施，按照使用者不同分為軍用機場、民用機場。而后者又可以分為運輸機場和通用機場。在我國國務院令 553 號即《民用機場管理條例》當中，關于機場定義出現在了 84 條當中，即：“為從事農林牧漁以及工業、醫療救災等飛行活動的民用航空器提供起飛、降落等服務的機場”。而對于通用機場美國因為此類機場建設較多，故此其定義具有可借鑒性，該國的《現代化與改革法案》中對通用機場定義為：“沒有定期航班服務，或有定期航班服務，但航班旅客吞吐量少于 2500 人次/年的機場”。除此外，該國還在《通用機場報告：國家資產》當中對通用機場進行了定義。對比中美兩國定義，可以發現較大差異性，不過定義出發點都是從通用機場的功能作用出發。首先，該種機場沒有固定航班，有的雖然有航班但是吞吐量小。其次，通用機場是為航空活動服務的。所以，通用機場因為功能、產品、服務的差別會導致效益不同。效益不同指的是效益種類和數量有區別。這也反過來說明通用機場的功能和效益存在多元性。
2.1.2 通用機場的特征
通用機場是空中運輸的關鍵點，屬于航空事業基礎設施，其本身在運營中可以獲得經濟收入，對于當地稅收也有明顯貢獻，而且面對社會提供工作崗位，除此之外還能保證空中運輸的順暢和便捷，故此其社會價值非常明顯。通用機場具有以下特征：
（一）通用機場的經濟性
通用機場之所以能夠存在至今是因為其本身具有經濟性，進一步來說其存在帶動了周邊經濟，本身也能創造經濟收入。這里的經濟收入便是其具有的收益性，具體這種收益和該機場本身具有的區域范圍內壟斷性有關。通用機場的定義中可以看到，該類機場是為航空運輸服務的，為林業、農業、空中表演等提供起飛降落場地等，這些服務存在收費性。這一點也可以確認該類機場并不完全屬于公共產品。和運輸機場性質基本類似，通用機場也囊括了航空和非航空業務，前者指的是那些定期不定期航班，服務對象以旅客和貨物為主，機場主要功能作用就是提供飛機的起飛和降落場地，存在跑道和停機坪，還有候機樓等建筑設施。非航空業務指的是航空主業上出現的具有延伸性的服務，例如航空物流業務、航空增值服務、機場廣告牌出租等。該類機場主營模式是以各類資源為根本保障的，從而可以對外提供相關服務以及讓渡資源使用權，從中來獲得相應的費用以及租金。所以，起降以及跑道費是該類機場的主要收入，另外非航空收入也占據一定比例。航空業務盈利規模大小決定于相對收入大小，所以為了衡量其盈利性，筆者將將所有經濟收入利潤率作為具體的指標。在航空產業鏈中，該類機場作為組成之一，離不開鏈上其他企業支持，例如燃油、鋼鐵等行業，另外該類機場發展也能給這些行業帶來推動作用，也能為旅游、林業、農業等帶來幫助。而且其在發展過程里可以帶動當地經濟，例如餐飲店鞥。故此該類機場建設要和關聯企業建立關聯，如此才能使得整體項目效益最大化。
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2.2 項目投資的概念及特征
2.2.1 項目投資的概念
項目投資比較復雜，因為其需要考慮多種因素和緩解，故此其也是長期投資行為，一般項目投資的目標都具有特殊性。而項目大部分都是改造項目、更新項目或者是新建項目。投資內容的組成則由工業投資、固定資產投資組成。企業運轉過程里總是要面臨著項目投資，而后者是否上馬或者最終取得成功，往往又對企業未來發展形成了明顯的影響，關乎企業更高價值的實現。一般來說項目投資也受企業管理水平以及自身資源優劣影響，故此企業面對各種項目時需要有選擇過程，此時對于管理者來說是一個不小的挑戰，因為既要考慮企業本身現實情況，要權衡投資成本，還要考慮到項目預期收益，故此項目之初的項目論證顯得比較重要。
投資項目從時間維度劃分有長期和短期之分。一年以上的投資為長期投資，一年內投資則為短期投資。筆者結合本身經驗認為，凡是長期投資大部分都是固定資產層面的投資，故此長期投資也可以稱之為固定資產投資。
從決策維度來看，項目投資由互斥選擇、采納與否兩種投資組成。所謂互斥選擇指的是企業面對兩個投資項目時只能二選一，此時需要擁有一個比較對策；采納與否投資主要是針對一個項目時需要做出是否投資的決定。可以看到其實這兩個投資更多傾向于對項目選擇上。若是針對所涉及內容予以細化，項目投資由完整工業投資、固定資產投資組成。而在固定資產投資當中，資本投入當中一般不包含周轉資本，只是將固定資產的獲得過程中所付出的資本投入作為資本投入主體。和其不同的是，完整工業項目投資除了固定資產投入之外，也包含了流動資金投資，有的時候還將無形資產、長期待攤費用等納入進來形成具體投資組成。
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3 浮梁通用機場項目概況與投資效益分析............................14
3.1 項目概況 ..............................14
3.2 項目投資決策效益分析 ......................17
4 浮梁通用機場項目投資風險與防控對策.................................35
4.1 風險分析 .............................35
4.1.1 項目本身存在的問題.............................35
4.1.2 外部環境風險..............................35
5 結論與展望........................40
5.1 主要結論 ................................40
5.2 下一步展望 ....................40

4 浮梁通用機場項目投資風險與防控對策

4.1 風險分析
4.1.1 項目本身存在的問題
（一）通航機場業務前景不明朗
以上公司業務只是對將來的一個預期，與我過通航產業發展息息相關。我國通航產業發展還處在初級水平，沒有良好的產業體系，目前還是以服務國家為主，大部分都是國家撥款，而產品研發等方面是由科研院來負責，故此其規模化發展力度不足，自然而然和市場距離較遠。目前我國通航機場當中航拍、航測業務發展較快，另外還有空中觀光，不過二者也缺乏規模化運作。例如航拍、航測方面是為測繪公司服務的，觀光旅游則是比較依賴客源，其本身的客源開發力量并不足。另外通航機場在農業、林業當中的利用率也不高，缺乏規模化利用。目前通航業務量不足，只是對未來前景預測大好，具體發展尚未可知。
（二）通用機場專業團隊的缺乏
目前浮梁通用機場暫時還缺乏專業的機場運作團隊，到目前為止專業團隊缺乏，團隊不管是運行、銷售和財務等角度都存在不足。通航企業服務人才、管理人才缺乏，這是普遍現實。實際上最缺乏的是營銷人才和飛行員。這也導致了通航企業的營銷工作、管理工作的效率極低。若是從通航項目的各有關利益者觀察，特別是投資早期，一般都對管理團隊比較重視，因此，此時若是管理團隊缺乏，就會導致投資者抱著懷疑態度。新世紀初互聯網發展突飛猛進，于是誕生了大量的程序員，同時因為該類公司特別性，導致管理工作也由程序員來兼職，結果因為專業管理人才缺乏導致一部分公司紛紛倒閉。所以加強公司通航團隊的建設也是機場投資后應考慮的問題。

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5 結論與展望

5.1 主要結論
本文對浮梁機場項目投資進行了分析，主要結論有：
第一，浮梁通用機場規劃為 A1 類通用機場，浮梁通用機場項目對于江西直升機公司的發展是必須和緊迫的，該項目技術上可行且符合社會效益、經濟效益、財務效益等各項指標。
第二，通過分析可以明白股權投資當中風險的控制依賴于投資價值發現能力、提升投資價值增值能力以及保障投資價值能夠實現。風險隨時存在，要同時防控內部和外部風險才能使項目順利完成，并取得預期效果。
第三，投資企業想要通過股權投資獲得利益，除一定現金之外，必須要能夠獲得投資平臺資源的支持。浮梁通用機場是北汽集團投資對象，前者獲得了后者的資金支持，不需要進行貸款，在資金上少了不少壓力，也能夠在具體業務推廣、公司治理、戰略規劃上獲得北汽集團的指導和支持，這些對于浮梁通用機場來說是擴大業務和規模的不可多得機會。
第四，對于投資機場行業來講，浮梁通用機場項目，形成的投資策略分析以及風險管理模式對于未來其它通航機場投資提供了借鑒。
參考文獻（略）