本文是一篇財(cái)務(wù)管理論文，本文在收集整理財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)診斷的相關(guān)概念后，通過對(duì)財(cái)務(wù)診斷相關(guān)理論的運(yùn)用，選取星輝娛樂作為分析對(duì)象，收集整理了星輝娛樂所處的行業(yè)資料以及公開披露的審計(jì)報(bào)告、年報(bào)等資料，同時(shí)選取了同行業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)資料，通過從財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)能力分析和財(cái)務(wù)質(zhì)量分析，對(duì)財(cái)務(wù)診斷過程中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行歸納總結(jié)并形成了診斷結(jié)果，最終提出了改進(jìn)建議。本文通過對(duì)星輝娛樂進(jìn)行深入細(xì)致的財(cái)務(wù)診斷分析后，發(fā)現(xiàn)存在著資產(chǎn)負(fù)債率高，依賴財(cái)務(wù)杠桿、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低、成本費(fèi)用增長較快、盈利能力穩(wěn)定性出現(xiàn)波動(dòng)和商譽(yù)大幅增加等問題。對(duì)此，建議星輝娛樂需要增強(qiáng)盈利能力，加強(qiáng)對(duì)商譽(yù)的管理，合理控制財(cái)務(wù)杠桿，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，科學(xué)控制成本費(fèi)用，增強(qiáng)市場(chǎng)競爭能力。

第一章   緒論

1.1  研究背景及研究意義
1.1.1 研究背景
（1）傳統(tǒng)玩具行業(yè)發(fā)展緩慢，玩具制造企業(yè)開始產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)
中國是一個(gè)玩具制造大國、世界第一大玩具出口國，世界玩具生產(chǎn)制造的集中地之一，不同類型的玩具生產(chǎn)企業(yè)遍布全國各地。作為擁有全球最多人口的國家，依托我國豐富的勞動(dòng)力資源以及龐大的市場(chǎng)規(guī)模，給玩具制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展帶來了動(dòng)力，生產(chǎn)的各類玩具產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外。根據(jù)國家工信部和統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017 年我國傳統(tǒng)玩具出口金額達(dá) 239.61 億美元，占玩具出口貿(mào)易總額的 54.27%，較去年同比增長超過 30%。縱觀全球玩具市場(chǎng)上所售的玩具產(chǎn)品超過 70%由中國制造，在歐美市場(chǎng)的占比則更高。從玩具生產(chǎn)企業(yè)地域集中度上來看，廣東省依然穩(wěn)居我國玩具出口第一名，2017 年玩具出口金額占全國玩具出口總額超過一半，其中傳統(tǒng)玩具出口額 130.43 億美元，較 2016 年略微上漲，總額占全國出口金額的比例超過 50%。
然而近年來隨著傳統(tǒng)的玩具產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸趨于平穩(wěn)，行業(yè)增長呈現(xiàn)出放緩的趨勢(shì)，玩具行業(yè)內(nèi)眾多企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)成為發(fā)展的必然，消費(fèi)者不斷催生的消費(fèi)喜好成為推動(dòng)玩具行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的催化劑，我國玩具市場(chǎng)競爭激烈，玩具行業(yè)是勞動(dòng)密集型行業(yè)，玩具制造企業(yè)受人工成本、原材料價(jià)格上漲等的影響較大，同時(shí)玩具設(shè)計(jì)的工藝技術(shù)以及制造材料對(duì)玩具品質(zhì)的影響很大，缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)，再加之受到國外玩具品牌的市場(chǎng)沖擊。國內(nèi)玩具行業(yè)存在的主要問題是：規(guī)模較小；缺乏品牌意識(shí)，國際市場(chǎng)競爭力低；成本上升，利潤空間受壓縮。
在這樣的背景下，各大傳統(tǒng)的玩具制造企業(yè)開始積極嘗試通過多種途徑轉(zhuǎn)型升級(jí)，開始向著互動(dòng)娛樂平臺(tái)轉(zhuǎn)型，除了自身嘗試通過不斷創(chuàng)新的方式進(jìn)行玩具及玩具周邊產(chǎn)品的衍生設(shè)計(jì)開發(fā)外，不少企業(yè)也通過并購方式拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開展多元化經(jīng)營，逐漸涉足游戲、影視等不同領(lǐng)域。
............................


第三章  星輝互動(dòng)娛樂股份公司基本財(cái)務(wù)狀況與行業(yè)分析 ...... 17
3.1 星輝娛樂基本情況 ........................................... 17
3.1.1 公司簡介 ............................................... 17
3.1.2 公司主要業(yè)務(wù)情況 ....................................... 17
第四章  星輝互動(dòng)娛樂股份公司財(cái)務(wù)診斷主要內(nèi)容 ............ 24
4.1 經(jīng)營環(huán)境分析 ............................................... 24
4.1.1 星輝娛樂的優(yōu)勢(shì) ......................................... 24
4.1.2 星輝娛樂的劣勢(shì) ......................................... 25
第五章  星輝互動(dòng)娛樂股份公司財(cái)務(wù)診斷結(jié)果及建議 .......... 64
5.1 財(cái)務(wù)診斷結(jié)果 ............................................... 64
5.1.1 短期償債能力不足 ....................................... 64
5.1.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低 ..................................... 64

第五章   星輝互動(dòng)娛樂股份公司財(cái)務(wù)診斷結(jié)果及建議

5.1  財(cái)務(wù)診斷結(jié)果
通過對(duì)星輝娛樂的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面分析，最后進(jìn)行梳理歸納，將診斷出的星輝娛樂財(cái)務(wù)問題總結(jié)如下：
5.1.1 短期償債能力不足
隨著星輝娛樂市場(chǎng)競爭地位的提升和在業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的不斷發(fā)展，公司的負(fù)債總額在 2013 年至 2018 年這 6 年間出現(xiàn)了增長，由 2013 年的 39.07%增加到 2018年的 56.27%。其中，流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模出現(xiàn)大幅度增加，2013 年和2014 年流動(dòng)負(fù)債總額占負(fù)債總額的比例均超過 90%；2015 年星輝娛樂壓縮流動(dòng)負(fù)債規(guī)模，將非流動(dòng)負(fù)債規(guī)模擴(kuò)大，主要是長期應(yīng)付賬款激增，導(dǎo)致當(dāng)年非流動(dòng)負(fù)債總額占負(fù)債總額的 63.95%。2016 年星輝娛樂的負(fù)債規(guī)模增長較快，2016 年的負(fù)債規(guī)模較上年同期增長 124.52%，短期借款較上年同期增長 350.95%，長期借款更是從 429.60 萬元直接增加到 6.25 億元，主要是由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模增加舉債數(shù)額。分析星輝娛樂的債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)新增債務(wù)主要是由于向金融機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券融資，且公司負(fù)債的增速明顯快于股東權(quán)益的增速，這表明公司的財(cái)務(wù)杠桿開始增加。
星輝娛樂在負(fù)債規(guī)模不斷增加的同時(shí)，短期償債水平?jīng)]有得到明顯提升。2018 年星輝娛樂的有息流動(dòng)性負(fù)債總額近 10.67 億元，擁有的貨幣性資產(chǎn)僅為3.41 億元，從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看星輝娛樂的短期流動(dòng)性較差，短期償債能力較弱，2018 年用于償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金不足。同時(shí)，星輝娛樂的營業(yè)收入增速緩和，凈利潤則呈現(xiàn)先增長后降低的變化趨勢(shì)，伴隨著資產(chǎn)規(guī)模的不斷增加，通過資產(chǎn)運(yùn)營帶來的收入水平并沒有顯著改善，從而使得日益增加的負(fù)債規(guī)模并沒有匹配有效的還款保證。