第一章 緒論

1.1 研究背景
金融消費者不僅是傳統(tǒng)消費者在現(xiàn)代金融領(lǐng)域內(nèi)的概念延伸，同時也是傳統(tǒng)弱勢金融主體在現(xiàn)代金融市場發(fā)展下身份嬗變的結(jié)果。上個世紀(jì) 70、80 年代以來，由于金融自由化對境外各國的金融市場與工業(yè)經(jīng)濟體制的不斷沖擊，綜合經(jīng)營實踐成為了境外各國金融市場的重要經(jīng)營與交易形式。伴隨著綜合經(jīng)營實踐在境外各國金融市場的不斷的推進，境外各國金融市場出現(xiàn)了新的弱勢金融主體—金融消費者。為了通過法律有效保護金融消費者合法權(quán)益，維護金融市場的穩(wěn)定與有序的發(fā)展，境外各國從上個世紀(jì) 80、90 年代起已經(jīng)展開對金融消費者保護問題的立法理論研究與金融服務(wù)立法實務(wù)工作。2008 年肇事于美國的金融危機，不僅造成境外“多個國家與地區(qū)的金融消費者受損嚴(yán)重①，同時在境外各國金融市場中，保護金融消費者的呼聲再次日盛。2008 年美國金融危機后，在金融消費者保護呼聲的再次影響下，英美等境外各國政府啟動了以金融消費者保護為核心的金融體制改革計劃，調(diào)整境外各國保護金融消費者的金融服務(wù)立法，重新頒布和修改了許多“旨在保護金融消費者的法律”，“以重建金融消費者對金融市場的信任②”。我國證券市場自上個世紀(jì) 90 年代初成立至今，一直十分注重對證券投資者的保護。近年在我國證券市場的發(fā)展實踐中，由于受到金融全球化與我國金融體制改革的不斷影響，我國證券市場中出現(xiàn)了綜合經(jīng)營實踐趨勢。在綜合經(jīng)營實踐趨勢的推動下，我國證券市場的弱勢金融主體身份已經(jīng)無法再簡單貼上證券投資者的標(biāo)簽，開始在身份認(rèn)定上逐漸有了一個新的名稱—金融消費者。金融消費者雖然已經(jīng)在我國證券市場中逐步出現(xiàn)，但因我國現(xiàn)行證券法缺乏對金融消費保護的明確立法指引，導(dǎo)致在我國近年證券市場的發(fā)展歷程中,金融服務(wù)商利用違法違規(guī)手段，侵害金融消費者合法權(quán)益的案件在頻頻發(fā)生。所以研究我國證券法保護金融消費者立法問題，在我國未來證券市場的發(fā)展中，能全面有效的完善我國現(xiàn)行證券法立法，及時為金融消費者提供有效法律保護的重要現(xiàn)實基礎(chǔ)。
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1.2 國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀
“隨著金融活動的日益普遍化，投資者向金融消費者的轉(zhuǎn)化，境外主要各國自上個世紀(jì) 80、90 年代年起，已經(jīng)開始展開對金融消費者保護的金融服務(wù)立法實務(wù)工作，并取得一定的立法成果。英國在 1986 年頒布的《金融服務(wù)法》完善的基礎(chǔ)上，于 2000年頒布了以保護金融消費者為核心的《金融服務(wù)和市場法案》；首次采用了“金融消費者”概念，認(rèn)為所謂的金融消費者，指的是“貿(mào)易、商業(yè)、職業(yè)之外接收金融服務(wù)的任何自然人”，同時在金融消費者監(jiān)管方面，《金融服務(wù)與市場法案》廢除過去的自律分業(yè)監(jiān)管，通過金融服務(wù)局（FSA）對金融消費者實行統(tǒng)一的監(jiān)管保護。 2008 年全球性金融危機后，為了更好應(yīng)對危機帶來的挑戰(zhàn)與全面保護金融消費者，英國將《金融服務(wù)與市場法案》修改為《金融服務(wù)法》，在強化對金融消費者統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)上，增加了金融消費者監(jiān)管目標(biāo)、責(zé)任與監(jiān)管機關(guān)責(zé)任權(quán)限等重要內(nèi)容。
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第二章 金融消費者保護立法的學(xué)理概述

2.1 消費者概念的法律界定
“消費”的學(xué)術(shù)術(shù)語是出自于古希臘色諾芬的《經(jīng)濟論》，隨著時代的發(fā)展，不同時期對消費有不同的定義法。按照學(xué)界對消費的一般界定，消費在學(xué)術(shù)層面上主要有生活消費與生產(chǎn)消費兩種消費形式。按照上述消費的學(xué)術(shù)分類標(biāo)準(zhǔn)，各國持有具有不同的消費者法律界定，大體上主要有以下兩種：堅持這種觀點對消費者概念進行法律界定有美國、英國、泰國與俄羅斯等國的消費者保護立法。消費者的法律概念在美國制定的相關(guān)消費者保護立法中被定義為同零售商與銷售商之間發(fā)生消費交易關(guān)系的社會個體。在英國 70 年代制定的相關(guān)消費者保護立法中，消費者概念則體現(xiàn)為不經(jīng)常從事專門商業(yè)活動的個體活動成員。而消費者概念又在泰國與俄羅斯制定的相關(guān)消費者保護立法中被定義為滿足個人消費欲望或目的而與經(jīng)營者進行交換的社會個體成員或社會公民。堅持這種觀點對消費者概念進行法律界定有我國臺灣與韓國等國的消費者保護立法。我國臺灣在制定的相關(guān)消費者保護立法中將消費者概念確立為接受消費服務(wù)和滿足個人消費目的社會組織成員。而韓國在定義消費者概念方面“采用較為廣義的消費者概念，即總統(tǒng)規(guī)定部分事業(yè)者被納入到消費者的范疇②”。我國現(xiàn)行的消費者權(quán)益保護立法雖沒有從立法層面出現(xiàn)過消費者的明確概念，但我國學(xué)界已經(jīng)通過對其相關(guān)法律條文規(guī)定的不斷研究，明確將我國消費者的概念定義成為滿足一定的生活需求，同經(jīng)營者產(chǎn)生消費交易關(guān)系的自然人個體或整體③。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，消費者的法律概念有了擴張，逐步延深到現(xiàn)代金融領(lǐng)域內(nèi)，出現(xiàn)了金融消費者的新概念。
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2.2 金融消費者概念的界定
“金融消費者”一詞，是產(chǎn)生于上個世紀(jì) 70、80 年代境外的金融市場。在美國上個世紀(jì) 90 年代制定的金融服務(wù)法律中，金融消費者被定義為滿足一定金融消費與交易需要的社會個體成員。在英國本世紀(jì)初制定的金融服務(wù)法律中，金融消費者概念被定義為在金融消費與交易活動中，與金融服務(wù)商之間具有相關(guān)權(quán)益關(guān)系的個人，而日本制定的相關(guān)金融服務(wù)法律則將金融消費者明確為在金融消費與交易活動中，非金融專業(yè)的個人與法人組織。近年美國的金融危機后，美國又在新修改與頒布的相關(guān)法案中把金融消費者概念直接定義為進行金融消費與交易活動的自然人個體及其授權(quán)的代理人與委托人。而在境外各國的學(xué)界，不少境外學(xué)界的學(xué)者也一致認(rèn)為，由于金融消費是現(xiàn)代社會一種為了滿足個人或家庭的一種經(jīng)濟手段，所以在境外學(xué)者看來，金融消費者定義為滿足個人金融消費需求而進行金融消費與交易活動的個人或家庭成員?？傊痪湓?，在境外各國無論是在立法還是學(xué)理研究層面上，都把金融消費者視為購買金融商品與接受金融服務(wù)并具有相關(guān)利益需求者的統(tǒng)稱。
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第三章 金融消費者在我國證券市場的現(xiàn)狀與評析.... 15
3.1 金融消費者在我國證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀........ 15
3.1.1 從證券投資者到金融消費者...... 15
3.1.2 金融消費者保護問題的理論研究已初現(xiàn)端倪........ 16
3.2 金融消費者在我國證券市場的立法現(xiàn)狀...... 17
3.2.1 我國證券法保護金融消費者的立法缺陷........ 17
3.2.2 我國證券法保護金融消費者的實踐后果........ 18
第四章 境外各國金融消費者保護立法與借鑒.... 20
4.1 美國金融消費者保護立法與借鑒.......... 20
4.2 英國金融消費者保護立法與立法借鑒.... 22
4.3 日本金融消費者保護立法與立法借鑒.... 25
第五章 我國證券法保護金融消費者的立法完善建議.... 28
5.1 金融消費者概念的立法完善........ 28
5.1.1 確立“金融消費”新立法理念........ 28
5.1.2 再次明確金融消費者概念.......... 28
.2 金融消費者保護立法基本原則的立法完善........ 29
5.3 金融消費者市場監(jiān)管模式的立法完善.... 29
5.4 金融消費者糾紛處理機制的立法完善.... 31
5.5 金融消費者保護規(guī)則的立法完善...... 33

第五章 我國證券法保護金融消費者的立法完善建議

5.1 金融消費者概念的立法完善
我國《消費者權(quán)益保護法》自 1993 年 10 月 31 日頒布生效，至 2013 年進行再次立法修改以來，始終將傳統(tǒng)生活消費作為該法律的適用條件與基本立法理念。從理論研究層面看來，我國學(xué)界的不少學(xué)者認(rèn)為所謂的金融消費，比起傳統(tǒng)生活或生產(chǎn)消費，雖然存在（1）消費標(biāo)的物不同。金融消費主要的標(biāo)的物品是具有風(fēng)險性、抽象性與復(fù)雜性的金融商品；而傳統(tǒng)的生活或生產(chǎn)消費主要標(biāo)的物卻是具有能進行商品交換的普通生活或生產(chǎn)用品；（2）消費內(nèi)容的不同。金融消費較之普通的生活或生產(chǎn)消費，消費與交易的金融商品的商品信息內(nèi)容往往具有復(fù)雜與專業(yè)性；（3）對價獲取的不同。在對價獲取上，金融消費較之傳統(tǒng)的生活或生產(chǎn)消費而言，尤其是在保險領(lǐng)域，金融消費者的對價獲取具有實現(xiàn)的不確定與不穩(wěn)定性等方面的學(xué)理差異；但隨著我國當(dāng)今消費市場的不斷壯大與發(fā)展，我國當(dāng)前消費者的消費已不再局限于傳統(tǒng)生活或生產(chǎn)消費的范圍之內(nèi)，逐漸延伸到我國現(xiàn)代金融領(lǐng)域。在消費對象方面，我國消費者逐步接受金融消費理念，已經(jīng)從事進行基金、股票與外匯等金融商品的金融消費與交易活動，而在消費手段方面，我國消費者也由過去簡單通過買賣交易的傳統(tǒng)生活消費，逐漸變?yōu)槔眯庞每ā⒕W(wǎng)上銀行、個人理財?shù)痊F(xiàn)代金融手段來滿足自己需求的金融消費?？傊?，在我國當(dāng)前消費市場的發(fā)展中，金融消費已逐漸成為我國消費者為“滿足居民的金錢收益目的一種主觀需求的經(jīng)濟行為①。
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結(jié)論

金融消費者作為現(xiàn)代金融市場發(fā)展下的產(chǎn)物，其發(fā)展對當(dāng)今各國的金融立法與現(xiàn)行金融體制都提出新的挑戰(zhàn)，金融消費者保護立法現(xiàn)已經(jīng)在境外各國的金融立法實務(wù)工作與理論研究中密切展開。在近年我國證券市場的發(fā)展中，雖然金融消費者已經(jīng)在我國證券市場中逐步出現(xiàn)，但我國現(xiàn)行證券法顯然是無法對金融消費者保護做出較好的回應(yīng)?？v觀我國現(xiàn)行證券法，我國現(xiàn)行證券法仍舊存在有關(guān)金融消費者的概念界定、市場監(jiān)管模式、權(quán)益維護機制等方面的立法缺陷。經(jīng)過我國學(xué)界對我國證券法保護金融消費者立法問題的初步研究，在我國學(xué)界的普遍學(xué)術(shù)意見看來，金融服務(wù)法或金融消費者權(quán)益保護法在我國未來的制定，對我國證券法保護金融消費者的立法完善方面具有重大的法律意義。究其原因，我國學(xué)界的不少學(xué)者一致認(rèn)為“制定金融服務(wù)法是完善我國金融法制的重要步驟①”；我國證券法保護金融消費者的立法缺陷具有整體結(jié)構(gòu)性，并不是單靠我國證券法就能夠解決。金融服務(wù)法或金融消費者權(quán)益保護法的制定，能從整體結(jié)構(gòu)上較好克服我國證券法保護金融消費者的立法缺陷②。針對我國證券法保護金融消費者的立法缺陷，筆者基于我國學(xué)界進行金融服務(wù)立法的立法完善構(gòu)思，認(rèn)為我國未來證券法應(yīng)保持自身的分業(yè)立法優(yōu)勢，充分利用境外各國的立法借鑒與我國學(xué)界主流的學(xué)術(shù)意見，通過建立有效的立法完善措施，進行我國證券法保護金融消費者的立法完善。
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參考文獻（略）